每经记者|任飞 每经编辑|赵云
6月27日，上银基金和申万菱信基金分别发布公告称，上银恒享平衡养老目标三年、申万菱信鑫享稳健已发布清算报告。值得注意的是，这两只基金都是发起式基金，且均是在基金合同生效三年后的对应日存在基金规模小于2亿元的情形。
今年以来清盘的基金中，发起式产品的占比较大。且目前来看，仍有许多发起式基金拉响清盘警报。
《每日经济新闻》记者注意到，部分新能源、医药类主题的基金以及一些FOF产品，存在较为突出的清盘风险。这些基金在过去几年中没有遇到明显的行业性投资机会，产品业绩提升和规模维护均受影响。
发起式基金在首发募集时，不会强制要求2亿元的最低募集规模，但普遍会要求在合同中写明，自基金合同生效之日起三年后的对应日，若基金规模低于2亿元人民币的，基金合同自动终止。
6月27日，上银基金和申万菱信两家基金公司在清算报告中提及的上银恒享平衡养老目标三年、申万菱信鑫享稳健，就属于这类清盘原因。
需指出的是，发起式基金的成立门槛虽低，但为了避免盲目扩张，才会有规定三年后规模不到2亿元需清盘。有分析人士指出，这样做可促使基金公司在发行基金前更加审慎地考虑市场需求、自身管理能力等因素，避免盲目跟风发行。
《每日经济新闻》记者注意到，截至6月27日，已发布清算报告的产品有26只，其中有11只属于发起式基金。仅从权益类产品来看，有不少为新能源主题，包括景顺长城国证新能源车电池ETF联接发起、宝盈新能源产业混合发起、万家新能源主题混合发起等。
多只清盘的新能源主题基金成立于2022年新能源行情高点，彼时板块估值较高，后续市场行情转向，新能源相关指数不断下跌，令基金净值大幅回落。可见，发起式基金的运营并非易事，其特殊的规划和要求，也是为了确保基金在三年内能够实现规模增长，从而提高发起式基金的发行质量，避免出现大量 “僵尸” 基金。
除了已清盘的基金，市场上还有不少产品游走在清盘边缘。
6月26日，中银基金公告称，旗下“中银慧泽积极3个月发起”可能触发基金合同终止情形，且已是第三次提示。6月24日，“财通资管通达未来6个月发起”也发布了第二次可能触发基金合同终止的风险提示。
据不完全统计，市场上还有上百只发起式基金拉响清盘警报，未来几个月内或许会有更多发起式基金被清盘。
在公募基金市场，不断有新基金成立，也会有旧基金被清盘——这种新陈代谢机制有助于优化行业内的资源配置，使资金流向更具发展潜力和优势的投资方向，提高整个行业的资金使用效率。
Wind统计显示，截至目前，公募基金全部规模总计31.89万亿元，仅次于去年年底统计的32.24万亿元。2025年公募基金总规模有望继续攀升并再创历史新高，反映出我国资产管理行业整体的蓬勃发展态势。
有分析指出，行业发展向上的势头显示出投资者对公募基金作为投资工具的专业性和规范性的认可度不断提升，越来越多的资金愿意通过公募基金参与资本市场，为行业的长远发展奠定了坚实基础。
不过，目前行业中也有不少新发基金与存量产品同质化的问题。有分析指出，基金公司不能利用发起式基金成立门槛低盲目成立新产品，不应该将其当作热点营销的工具。尤其对于发起式基金而言，如果频繁通过热点营销推出发起式基金，一旦这些基金业绩不佳或被清盘，会削弱投资者对基金公司的信心，对公司的长期发展产生负面影响。
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责任编辑：刘万里 SF014
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